这两天简单了解了美国国债，以下为笔记；也帮你在 3 分钟内认识美债。
什么是美国国债
这就不用我说了吧…
和股指的关系
- 长期正相关、短期负相关。
- 长期看，随着经济的发展，债券和股票的价格，都是上涨的。
- 而短期，比如当股票牛市时，大家把钱从债市取出来买股票，愿意承担更多风险，来博取更高收益。随着钱的流出，债券价格下跌。反之，当股票熊市时，大家把钱从股票取出来，换到债市来避险，进而推高债券价格。
和利率的关系
整体负相关：
- 即降息债券价格上涨、加息则下跌。
- 短期国债受降息影响的程度比长期更大，因为影响长期的因素更多。
原理：
- 降息导致基准利率下降，无风险利率和信用风险利率紧随其后。而根据风险与收益匹配的原则，在国债风险不变的情况下，收益也应下调（不然不就变成低风险、高收益这种不应该存在的东西）。由于债券的票面利率不变，于是出现溢价、价格走高。
- 降息释放大量的流动性，注入债市。大家抢着买，就要牺牲一点收益，来抢债券，推高债券价格。当然，和债券抢钱的还有其他蓄水池，比如股市。
债券收益
- 直接买国债：买入时的折价（及溢价）+ 票面利率
- 国债 ETF：价格波动 + 定期派息
如何购买
对于非美籍人士，无法直接在美国官网上购买国债；最方便的自然是通过债券 ETF（哎，总是把 ETF 打成 ETH，你懂的）
债券 ETF 的选择
主要考虑的自然还是价格波动和派息，其次是 ETF 资金量、费率等因素。
- TLT: 20年及以上国债
- BLV: Vanguard 推出的低费率长期国债
- IEF: 7-10年期国债
- IEI: 3-7 年期国债
- VGIT: 3-10 年期国债
- SHY: 1-3 年期国债
- GOVT: 综合年期；不同年期国债打包
现在是债券投资好时机吗
短期经济不确定性大，主要还是和股市同时来看。
股市目前处于疫情后的 V 型反转期，相比于疫情前高点，已经有很大幅度的反弹。而这种反弹能持续多久、是否会重新下行，是需要密切关注的。
而就最近几个月股指和债券价格走势来看，具有明显的负相关性。因此，简单粗暴的结论是，当股指开始掉头向下时，将资金从股市移至债券。
我对债券的定位
目前，对我来说，债券是理财的一种，目标是保本 + 抗通胀收益。相比而言，并不是投资的主要收益来源。
以上为笔记。理解不对的地方，还请帮忙指正，先谢。
一些资料：