0314 - 糟糕不过不确定

在金融市场,比起影响力,糟糕的消息,不如不确定的消息。

比如,现在新冠肺炎开始在全球流行,这是个糟糕的消息。但事实上,更糟的部分在于,病毒的破坏力是不确定的。

如果是确定的,不过多坏的影响,人们总会想出各种办法,要么解决、要么绕过去、要么对冲。总之,要么是聪明人解决问题,要么聪明人把问题甩给穷人。

而如果是不确定,这就不好办了;因为没有明确的预期,也就不好有明确的办法。

说具体的。

周四,美联储放出消息,说要放水以提振股市。结果,当日股市继续大跌。
周五,下午 3:30,也就是股市即将关闭的前半小时,川大爷宣布美国进入国家紧急状态,以全力应对疫情。结果,股市的最后半小时,大涨。

为什么?

因为金融市场玩的是预期的游戏。你增加流动性,并不解决病毒破坏力不确定性的问题。而全力应对疫情,则可以极大增加确定性;毕竟中国刚刚证明了,在疫情面前,努力就会有成绩,疫情是可以控制的。

把握公众的预期,一定程度就可以把握金融市场的走向。